Pelatihan Perjanjian Investasi: Kuasai Term Sheet Startup & Mitigasi Sengketa ISDS

Baik Anda seorang Founder Startup yang bernegosiasi dengan Venture Capital (VC), atau seorang Pejabat Pemerintah yang mengelola perjanjian investasi internasional, satu klausul yang salah dapat berarti: kehilangan kendali atas perusahaan yang Anda bangun, atau kerugian negara akibat gugatan arbitrase miliaran dolar.

Pelatihan ini dirancang untuk membekali dua audiens strategis ini dengan perangkat hukum yang tepat untuk mengamankan kepentingan mereka.

Dua Risiko Kritis dalam Perjanjian Investasi

Kami mengidentifikasi dua vektor masalah utama yang sering dihadapi, yang berasal dari dua dunia yang berbeda namun sama-sama berisiko tinggi:

1. Risiko Sisi Startup (Founder vs. Investor):
   • Konflik Internal: Banyak startup gagal bahkan sebelum dimulai karena tidak adanya Founders’ Agreement yang jelas mengenai aturan pembagian saham startup.
   • “Jebakan” Term Sheet: Founders (yang sering berlatar belakang teknis) tidak memahami implikasi klausul pro-investor. Mereka tidak tahu apa itu term sheet investasi secara mendalam.
   • Kehilangan Kendali: Anda mungkin tidak sadar telah menyerahkan kendali perusahaan melalui klausul drag-along rights atau terjebak dilusi parah akibat klausul anti-dilusi.
   • Exit yang Merugikan: Klausul liquidation preference 1X atau 2X dapat berarti investor mengambil semua hasil penjualan, dan founder tidak mendapatkan apa-apa.
2. Risiko Sisi Publik (Pemerintah vs. Investor Asing):
   • Perjanjian Internasional yang Kompleks: Pejabat pemerintah (misal, Kementerian Investasi/BKPM) dituntut memahami hak dan kewajiban Indonesia dalam ratusan perjanjian investasi internasional (Bilateral Investment Treaties – BITs).
   • Ancaman Sengketa ISDS: Kesalahan kebijakan atau pelanggaran klausul perjanjian dapat memicu gugatan mahal dari investor asing melalui penyelesaian sengketa investor asing dengan negara tuan rumah (ISDS), seringkali melalui arbitrase ICSID.

Mekanisme Solusi Pelatihan Perjanjian Investasi: Pendekatan Dua-Modul (Startup & Publik)

Pelatihan ini tidak mencampuradukkan kedua topik. Kami menyediakan dua modul terfokus yang berjalan paralel, diajarkan oleh praktisi yang berbeda:

1. Modul Startup: Fokus pada hukum korporasi praktis (UUPT No. 40/2007) dan praktik pasar Venture Capital (VC). Kami membedah Term Sheet dan Shareholder Agreement (SHA) baris per baris.
2. Modul Publik (B2G): Fokus pada hukum investasi internasional (UU No. 25/2007) dan arbitrase internasional. Kami melakukan studi kasus nyata sengketa ISDS yang dihadapi Indonesia.

Hasil Konkret yang Akan Anda Capai

Setelah menyelesaikan pelatihan ini, Anda (sesuai modul Anda) akan mampu:

• (Startup): Merancang Founders’ Agreement dan struktur pembagian saham startup yang adil dan memotivasi.
• (Startup): Membedah dan menegosiasikan Term Sheet dari VC, serta memahami implikasi valuasi (pre-money vs. post-money).
• (Startup): Mengidentifikasi klausul “jebakan” dalam Shareholder Agreement, seperti Liquidation Preference, Anti-Dilution, dan Drag-Along.
• (B2G): Memetakan hak dan kewajiban negara dalam perjanjian investasi internasional (BITs).
• (B2G): Mengidentifikasi potensi risiko kebijakan yang dapat memicu gugatan sengketa investasi asing (ISDS).
• (B2G): Memahami alur proses arbitrase internasional (ICSID) sebagai mekanisme penyelesaian sengketa.

Kurikulum Teknis & Silabus Pelatihan

Modul A: Private Equity & Startup (Founders & VC)

Hari 1: Dari Ide Menjadi Badan Hukum (Founders & Term Sheet)

• Workshop: Drafting Founders’ Agreement (Perjanjian Pendiri): Cara pembagian saham startup, alokasi peran, dan vesting schedule untuk mencegah konflik.
• Landasan Hukum: Struktur PT (Perseroan Terbatas) untuk Startup (UUPT No. 40/2007).
• Workshop: Membedah Term Sheet Investasi:
  • Valuasi (Pre-Money vs. Post-Money) dan dampak Dilusi.
  • Instrumen Pendanaan: Ekuitas (Saham) vs. Utang Konversi (Convertible Note).

Hari 2: Shareholder Agreement (SHA) & Klausul Kritis

• Workshop: Drafting Shareholder Agreement (SHA) pasca-investasi.
• Studi Kasus Klausul Pro-Investor (Jebakan Founder):
  • Liquidation Preference: Siapa yang dibayar lebih dulu saat exit?
  • Anti-Dilution Clause: Apa itu klausul anti dilusi dan mengapa ini bisa sangat merugikan founder?
  • Drag-Along & Tag-Along Rights: Klausul terkait penjualan perusahaan.
• Studi Kasus: Sengketa Founder dan negosiasi dengan Angel Investor vs. VC.

Modul B: Investasi Internasional & Publik (B2G)

Hari 1: Kerangka Hukum Investasi & Perjanjian Internasional

• Tinjauan UU No. 25/2007 tentang Penanaman Modal.
• Anatomi Perjanjian Investasi Internasional (Bilateral Investment Treaty – BITs).
• Prinsip-Prinsip Perlindungan Investor: Fair and Equitable Treatment (FET), National Treatment, Expropriation.

Hari 2: Mitigasi Sengketa Investor-State Dispute Settlement (ISDS)

• Deep Dive: Apa itu penyelesaian sengketa investasi asing (ISDS)?
• Mekanisme Arbitrase Internasional (ICSID, UNCITRAL).
• Studi Kasus: Menganalisis sengketa ISDS yang pernah dihadapi Indonesia (misal: kasus Karaha Bodas, Churchill Mining).
• Teknik Mitigasi: Cara menyusun kebijakan publik (regulasi) tanpa melanggar komitmen BITs.

Siapa Saja yang Wajib Mengikuti Pelatihan Ini?

• Sektor Swasta / Startup:
  • Founders Startup (CEO, CTO, CPO) yang sedang/akan fundraising.
  • Analis Venture Capital (VC) dan Angel Investor.
  • Legal Counsel Perusahaan Teknologi.
• Sektor Publik / B2G:
  • Pejabat Kementerian Investasi / BKPM.
  • Biro Hukum Kementerian / Lembaga / Pemerintah Daerah.
  • Legal Counsel BUMN yang bermitra dengan investor asing.

Jawaban Atas Keraguan Anda (FAQ)

Apa itu Term Sheet investasi? Apakah mengikat secara hukum? Term Sheet adalah dokumen (biasanya 1-5 halaman) yang menguraikan kerangka kesepakatan awal antara founder dan investor. Sebagian besar klausulnya (seperti valuasi) tidak mengikat secara hukum, namun berfungsi sebagai dasar untuk menyusun Shareholder Agreement (SHA) yang mengikat. Namun, klausul kerahasiaan (confidentiality) biasanya dibuat mengikat.

Apa klausul anti-dilusi yang paling merugikan founder? Yang paling berbahaya adalah Full Ratchet Anti-Dilution. Jika founder menjual saham baru di putaran pendanaan berikutnya dengan harga lebih murah (misal karena kinerja buruk), klausul ini “menghitung ulang” harga saham investor sebelumnya ke harga baru yang murah tersebut, yang dapat menyebabkan dilusi ekstrim bagi founder.

Apa itu sengketa ISDS yang sering dihadapi pemerintah? ISDS adalah mekanisme di mana investor asing dapat menggugat negara (tuan rumah) di forum arbitrase internasional (seperti ICSID), jika mereka merasa negara tersebut melanggar perjanjian investasi (BITs)—misalnya, melakukan nasionalisasi terselubung atau mengubah regulasi yang merugikan investasi mereka.

Kredensial & Pengalaman Instruktur Kami

Pelatihan ini disampaikan oleh dua tim ahli:

1. Instruktur Modul Startup: Seorang Senior Partner dari firma hukum boutique yang fokus pada Venture Capital dan startup. Beliau telah menutup puluhan deals pendanaan Seri A, B, dan C, mewakili founder dan VC ternama di Indonesia.
2. Instruktur Modul B2G: Seorang Praktisi Hukum Arbitrase Internasional dan mantan negosiator pemerintah. Beliau memiliki pengalaman langsung dalam menangani sengketa ISDS (ICSID) sebagai counsel yang mewakili negara.

Untuk mendapatkan informasi lebih lengkap mengenai berbagai pilihan pelatihan/training lainnya yang kami selenggarakan, silakan kunjungi website resmi Sainstara. Melalui website tersebut, Anda dapat menemukan daftar program pelatihan terbaru, jadwal kegiatan, serta detail materi yang dirancang untuk mendukung peningkatan kompetensi dan profesionalisme Anda.