Bimtek Legal Due Diligence & Drafting Perjanjian M&A: Mitigasi Hidden Liabilities & Kepatuhan KPPU

Transaksi Merger & Acquisition (M&A) adalah langkah strategis paling berisiko tinggi yang dapat diambil perusahaan. Kegagalan seringkali bukan karena valuasi finansial yang salah, tetapi karena “kewajiban tersembunyi” (hidden liabilities)—seperti sengketa hukum yang tidak terungkap, masalah pajak, atau ketidakpatuhan perizinan—yang gagal dideteksi selama proses Legal Due Diligence (LDD).

Setiap transaksi M&A adalah pertaruhan besar. Mulai dari risiko transaksi dibatalkan oleh Komisi Pengawas Persaingan Usaha (KPPU), hingga akuisisi yang secara tidak sengaja memicu default perjanjian kredit yang ada. Pelatihan M&A ini bukan sekadar teori, ini adalah workshop praktis untuk drafting perjanjian dan pelaksanaan LDD guna melindungi nilai investasi Anda.

Mengapa Transaksi M&A Menjadi ‘Medan Ranjau’ Hukum & Kepatuhan?

Menutup transaksi (closing) hanyalah awal. Masalah sebenarnya muncul pasca-akuisisi, yang semuanya berakar pada kegagalan di tahap awal drafting dan due diligence.

1. Kegagalan Uji Tuntas (LDD) Fatal: Ini adalah pain point terbesar. Tim akuisitor gagal menemukan red flag kritis dalam LDD. Hasilnya, mereka “membeli” sengketa ketenagakerjaan, tunggakan pajak, atau perizinan yang cacat hukum, yang semuanya meledak setelah transaksi selesai.
2. Kepatuhan KPPU (Anti-Monopoli): Sejak Peraturan KPPU No. 3 Tahun 2023 berlaku, notifikasi M&A menjadi semakin ketat. Kegagalan melakukan notifikasi wajib pasca-transaksi atau melanggar aturan persaingan usaha dapat berakibat pada denda miliaran atau pembatalan transaksi.
3. Pelanggaran Kovenan Kredit (Risiko Terhubung): Banyak yang lupa bahwa M&A adalah corporate action besar. Transaksi ini dapat secara tidak sengaja melanggar restrictive covenants dalam perjanjian kredit yang ada (Topik 3), memberikan hak kepada bank untuk menuntut pelunasan dipercepat (default).
4. Kepatuhan UU PDP (Risiko Terhubung): Pasal 45 UU PDP (UU 27/2022) secara spesifik mengatur kewajiban Pengendali Data dalam hal corporate action (termasuk M&A). Pengalihan database pelanggan dan data karyawan dari perusahaan target ke akuisitor memerlukan kepatuhan hukum yang sering terlewatkan.
5. Klausul Ganti Rugi (Indemnity) yang Lemah: Drafting Representations & Warranties (Reps & Warranties) yang buruk dalam Perjanjian Jual Beli Saham (Share Purchase Agreement – SPA) membuat pembeli tidak dapat menuntut ganti rugi penuh dari penjual ketika masalah (hidden liabilities) ditemukan pasca-closing.

Mekanisme Solusi Bimtek Legal Due Diligence : Metodologi LDD Komprehensif & Drafting SPA SAINSTARA

Pelatihan kami berfokus pada dua pilar transaksi yang sukses: Uji Tuntas yang Menyeluruh dan Perjanjian yang Kuat. Kami tidak hanya mengajar hukum (UUPT), tetapi juga strategi mitigasi risiko.

Kami memberikan checklist LDD komprehensif (mencakup hukum, kepatuhan, pajak, dan SDM) dan membedah anatomi Share Purchase Agreement (SPA) klausul per klausul. Fokusnya adalah bagaimana menerjemahkan temuan LDD menjadi perlindungan kontrak yang kuat (Indemnity).

Hasil Konkret yang Akan Anda Capai

Setelah menyelesaikan pelatihan ini, tim Anda akan mampu untuk:

• Menyusun Checklist Legal Due Diligence (LDD) yang komprehensif dan spesifik untuk industri target.
• Mengidentifikasi Red Flags dan hidden liabilities (pajak, sengketa, perizinan) selama proses LDD.
• Merancang Struktur Transaksi M&A yang optimal (akuisisi saham vs. aset) berdasarkan temuan LDD.
• Melakukan Drafting Share Purchase Agreement (SPA) yang melindungi kepentingan perusahaan.
• Menegosiasikan Klausul Kritis: Khususnya Representations & Warranties, Covenants, dan Indemnity (ganti rugi).
• Mengelola Kepatuhan Regulasi: Memastikan prosedur notifikasi KPPU (PerKPPU 3/2023) dan kepatuhan transfer data (UU PDP) dijalankan dengan benar.
• Mempersiapkan Integrasi Pasca-Merger dari perspektif hukum dan kepatuhan.

Kurikulum Teknis & Silabus Pelatihan

Kurikulum ini dirancang untuk C-Level dan Legal Counsel, memadukan strategi tingkat tinggi dengan praktik drafting yang mendalam.

Hari 1: Fase Uji Tuntas (LDD) & Kepatuhan Regulasi Wajib

• Modul 1: Kerangka Kerja & Struktur Transaksi M&A
  • Tahapan kritis M&A (dari Term Sheet hingga Closing).
  • Memilih struktur: Akuisisi Saham vs. Akuisisi Aset (Implikasi hukum & pajak).
  • Aspek UUPT (UU No. 40/2007) dalam M&A.
• Modul 2: (Poin Kritis) Praktik Legal Due Diligence (LDD) Komprehensif
  • Workshop membangun checklist LDD (Korporat, Perizinan, Aset, Ketenagakerjaan, HKI, Sengketa, Pajak).
  • Teknik investigasi untuk menemukan hidden liabilities.
  • Menyusun LDD Report yang efektif untuk pengambilan keputusan.
• Modul 3: Kepatuhan Regulasi Wajib (KPPU & UU PDP)
  • Membedah Peraturan KPPU No. 3/2023: Kapan notifikasi wajib? Apa yang dinilai?
  • Kepatuhan UU PDP (Pasal 45): Prosedur legal transfer database pelanggan/karyawan saat M&A.

Hari 2: Fase Negosiasi & Drafting Perjanjian (SPA)

• Modul 4: (Poin Kritis) Workshop Drafting Perjanjian Akuisisi (SPA)
  • Anatomi Share Purchase Agreement (SPA).
  • Drafting Conditions Precedent (Syarat-Syarat Pendahuluan) untuk Closing.
  • Menerjemahkan temuan LDD menjadi perlindungan kontrak.
• Modul 5: Negosiasi Klausul Perlindungan Kritis
  • Representations & Warranties (Reps & Warranties): Apa yang harus diminta dari penjual?
  • Indemnity (Ganti Rugi): Mekanisme klaim, batasan (cap), dan periode (survival period).
• Modul 6: Mekanisme Closing & Integrasi Pasca-Merger
  • Prosedur Closing (Penutupan Transaksi).
  • Struktur pembayaran kompleks (misal: earn-out).
  • Perencanaan integrasi pasca-merger dari perspektif hukum.

Siapa Saja yang Wajib Mengikuti Pelatihan Ini?

Pelatihan ini dirancang untuk pengambil keputusan dan penasihat senior yang terlibat langsung dalam transaksi strategis:

• Chief Executive Officer (CEO) dan Chief Financial Officer (CFO)
• Head of Corporate Development dan Manajer Strategi
• In-House Legal Counsel (dari perusahaan akuisitor maupun target)
• Investment Banker dan Analis Keuangan
• Konsultan M&A dan Firma Hukum Korporat
• (Tingkat Dasar/Universitas) Mahasiswa Hukum Bisnis yang ingin berspesialisasi di M&A.

Jawaban Atas Keraguan Anda (FAQ)

“Kami lebih fokus pada valuasi finansial. Seberapa penting LDD Legal?” Sangat penting. Valuasi finansial yang baik bisa hancur total jika LDD Legal gagal menemukan tunggakan pajak miliaran atau sengketa yang akan membatalkan izin usaha utama perusahaan target. LDD Legal melindungi asumsi di balik valuasi finansial Anda.

“Kami adalah perusahaan target (penjual). Apa manfaat pelatihan ini untuk kami?” Sebagai penjual, Anda perlu mempersiapkan data room yang bersih (proses Vendor Due Diligence) untuk memaksimalkan valuasi. Pelatihan ini membantu Anda mengidentifikasi dan memperbaiki masalah sebelum pembeli menemukannya. Ini juga mengajari Anda cara menegosiasikan batasan ganti rugi (indemnity cap) untuk melindungi diri Anda dari klaim pasca-transaksi.

“Apakah materi ini mencakup M&A perusahaan Tbk?” Prinsip LDD dan drafting SPA berlaku umum. Namun, kami akan menyoroti perbedaan utama untuk perusahaan Tbk (Publik), yang juga harus mematuhi regulasi OJK (misalnya, Peraturan OJK No. 9/2018 tentang Pengambilalihan) dan BAPEPAM-LK, yang memiliki kompleksitas tambahan.

Kredensial & Pengalaman Instruktur Kami

Instruktur kami adalah praktisi senior M&A, terdiri dari M&A Lawyer dari firma hukum terkemuka dan Investment Banker yang telah berpengalaman closing (menutup) transaksi M&A lintas industri (termasuk fintech, infrastruktur, dan manufaktur) senilai triliunan rupiah. Mereka tidak mengajar teori, mereka mengajar dari pengalaman nyata di meja negosiasi.

Untuk mendapatkan informasi lebih lengkap mengenai berbagai pilihan pelatihan/training lainnya yang kami selenggarakan, silakan kunjungi website resmi Sainstara. Melalui website tersebut, Anda dapat menemukan daftar program pelatihan terbaru, jadwal kegiatan, serta detail materi yang dirancang untuk mendukung peningkatan kompetensi dan profesionalisme Anda.